Q3财报背后，是B站、斗鱼、虎牙的三家斗法
距离2020结束还有40多天，未来2021年直播行业形势如何，也许各大公司的Q3财务报表可以给我们一个提示。
编辑 / 派酱
11月19日，哔哩哔哩（以下简称 「B站」）公布了截至 2020 年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。财报显示，B 站三季度营收再创新高，超市场预期。
而在一周前，此前宣布战略合并的斗鱼与虎牙也已公布了各自的第三季度财务报表。派酱接下来将根据三家财报的内容，对这三家目前在直播与电竞领域的「领头羊」公司进行解读。
01
总营收方面
根据各家财报显示，斗鱼第三季度总净营收为25.5亿元，同比增长37%;毛利润为3.7亿元，同比增长16.6%;净利润为5960万元，去年同期为净亏损1.65亿元;第三季度净利率为2.3%。
而虎牙方面，在2020年第三季度总收入为28.15亿元，较2019年同比增长24.3%。在非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为 3.61亿元，同比增长75.0%，连续十二个季度实现盈利。
至于B 站第三季度营收，则高达 32.3 亿元人民币，同比增长 74%，毛利率连续六个季度环比上涨至23.6%。三家公司在总营收方面你追我赶，相比去年同期都有着不俗的增长。
02
各业务占比
根据各家财报根据业务划分，斗鱼直播业务营收为23.49亿元，同比增长41.3%;广告及其他营收为1.8亿元，与去年同期几乎持平。
根据虎牙财报显示，虎牙在营收构成方面，来自直播的收入接近27亿元，同比增长23%；来自广告和其他业务的收入同比增长45%至1.58亿元，主要得益于广告商数量的增长与多样化。
由于B站相比于斗鱼虎牙，业务内容涵盖更多。在B站业务营收中，非游戏业务收入19.5亿，占比60%；而游戏业务收入12.8亿，占比40%。虽然B站游戏业务营收占比仍未到达50%，但同比增长却达到了37%，游戏业务营收即将占据B站营收的半壁江山。
正如三家财报中重点提及的，营收同比都有着不少增长的主要原因在于付费用户数量和付费用户平均花费较2019年同期均有所上涨。
虎牙表示第三季度的直播付费用户数量同比增长13%至600万。B站财报表示，本季度月均付费用户数同比增长 89%达 1500 万，付费率从去年同期的 6.2%提升至 7.6%。
03
电竞赛事内容是数据增长主要推手
根据斗鱼财报显示，第三季度斗鱼坚持以游戏电竞为核心的内容生态建设。而虎牙方面同样表示继续推进内容层面的丰富与多元化，电竞赛事仍然是虎牙的业务重点之一。
在第三季度，虎牙直播了高达119项版权电竞赛事。本季度的赛事总观看人次同比增长40%，突破7.85亿次，创下了单季新高。
B站财报表示，在大会员、直播等增值服务业务的推动下，B 站增值服务业务收入同比增长 116% 达 9.8 亿元。
尤其是在电竞领域。2019年，B站用8亿高价拿下了《英雄联盟》全球总决赛未来三年（S10-S12）中国区的独家转播权，试图分一杯羹。此次战略合作为 B 站带来了大量观众和游戏主播，S10 期间 B 站整体赛事的直播观看人次同比 S9 提升超 300%。
04
合并在即，广告商纷纷拥抱虎牙B站
作为直播平台两大巨头，斗鱼与虎牙的直播业务营收都超过总营收的90%。但在直播以外的广告及其他营收方面，通过仔细观察我们可以发现，斗鱼今年的广告及其他营收为1.8亿元，与去年同期几乎持平，并无增长；而虎牙给出的数据为，第三季度同比增长45%至1.58亿元，并表示主要得益于广告商数量的增长与多样化。
显而易见，数据差异的背后，很有可能「归功」于此前两家的商业变动。10月中旬，斗鱼与虎牙联合宣布双方已签订合并协议与计划，并且表示在合并结束后，斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，将从纳斯达克退市。
根据B站的财报数据，似乎也可证实了这一猜想。B站财报显示，B站在第三季度的广告业务收入达到了5.6亿，同比增长达到了惊人的126%，实现了连续六个季度的加速增长。在8亿买下英雄联盟全球总决赛独播权的高投入下，B站财报数据也告诉我们B站依靠S10打了漂亮的一仗。
05
用户粘性上涨，三家未来可期
根据三家第三季度财报显示，在用户规模方面，斗鱼MAU达1.94亿，同比增长19.4%；虎牙MAU为1.729亿，移动端MAU为7420万，同比增幅分别达18.3%和16.3%，持续稳健增长。
至于B 站方面，B站表示社区月均活跃用户同比增长 54% 达 1.97 亿，移动端月均活跃用户同比增长 61% 达 1.84 亿。第三季度，B 站日活用户达 5300 万，实现了 42% 同比增长。
此外，本季度B站用户日均视频播放量达到创记录的 13 亿次，同比提升 77%；社区月均互动数达 55 亿次，同比增长 117%。用户日均使用时长高达 81 分钟，表明 B 站已成为国内用户黏性最高的平台之一。
无论是整体MAU数据还是移动端MAU数据，三家都展现着不同的增长趋势。观看直播如今已成一种习惯，随着电竞产业的蓬勃发展，未来三家的发展仍有更大的空间。
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根据三家的第三季度财报来看，下一季度的竞争将更加激烈。预计2021年上半年斗鱼将加入虎牙大军，所有资源将汇入虎牙，而现今电竞与直播领域还在不断涌入快手、抖音等新成员。未来直播行业究竟是一超多强还是多足鼎立，还需要时间给我们答案。
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